国海良时期货：3月7日铝早评

　　1.现货：上海有色A00铝锭(Al99.70)现货含税均价为18470元/吨，相比前值下跌80元/吨；

　　2.期货：沪铝价格为18590元/吨，相比前值下跌80元/吨，

　　3.基差：沪铝基差为-120元/吨，相比前值上涨105元/吨；

　　4.库存：截至3-06，电解铝社会库存为126.9万吨，相比前值上涨0.0万吨。按地区来看，无锡地区为46.2万吨，南海地区为31.6万吨，巩义地区为24.4万吨，天津地区为7.6万吨，上海地区为5.1万吨，杭州地区为7.6万吨，临沂地区为2.9万吨，重庆地区为1.5万吨；

　　5.利润：截至3-01，上海有色中国电解铝总成本为17208.15元/吨，对比上海有色A00铝锭均价的即时利润为1231.85元/吨；

　　6.总结：宏观面海外欧美加息经济衰退逻辑依然干扰大宗商品反弹，但国内经济的权重有所增加，国内经济复苏预期较强。与此同时成本有所抬升，上行空间打开的同时价格底部支撑愈发稳固。由于西南地区缺水大环境不改，再加之动力煤事故导致煤价反弹，行业自备电成本增加至17300元/吨，再给与1500-2000元/吨的利润空间，方向选择上维持价格在18000-18500元/吨可逢低做多的观点，即短期价格依然维持在去年8月以来的震荡区间内。

(责任编辑：简儿)

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