长江期货：3月31日铝早评

    宏观面

    1.国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃预测，今年中国经济增长对全球经济增长的贡献率将达到三分之一，或者超过三分之一。在最新一期《世界经济展望报告》中，IMF将对今年中国经济的增长预期由4.4%调高至5.2%。

    2.美国四季度GDP终值2.6%，核心PCE再度上修至4.4%，高于预期，2022全年GDP为2.1%；美国上周首次申请失业救济人数超预期回升，三周内首次增长。经济数据指向美联储加息预期减弱，利好大宗商品。

    3.嘉信理财危机还未结束，客户撤资规模超预期，大摩下调其评级，目标价大砍31%。美国银行业强监管呼之欲出，白宫提议强化对资产1000亿至2500亿美元银行监管。

    基本面

    1.社会库存：铝锭社会库存报105.8万吨，去库幅度一般，叫上周下降明显。

    2.现货成交：本周宏观情绪有所回升，但在铝价形势不明朗的当下，市场观望情绪仍存，在华南市场铝锭到货持续增加的交易流言下，预计华南现货升贴水将会有所反复，后期升水继续向上面临的压力较大。华东市场整体成交较弱，铝价震荡，市场接货心态不够积极，下游刚需采购为主。

    3.铝棒库存：SMM统计国内铝棒库存统计15.84万吨，环比上周四库存减少0.96万吨。华东市场无锡地区，早间报价集中460-480元/吨左右，市场成交较为清淡，不少贸易商早上出货寥寥。部分华南地区紧缺型号，从华东积极调配，临近午间，市场加工费未有调价，大棒报价集中在460元/吨左右，小棒集中560元/吨。南昌地区大棒成交价集中480元/吨，小棒成交集中540元/吨。山东临沂地区本周均价报加工费上涨20元/吨，至470元/吨上下，成交较好。

    观点：

    鉴于宏观干扰暂时出清，铝价短暂回归基本面，而上涨后去库速度明显下降，表明市场仍对价格敏感而实际需求不旺，若铝价无法完全突破18750压力，则可能有盘整后回调风险。

(责任编辑：简儿)

吴灏德

职位：长江期货有色金属分析师

长江期货广州分公司负责人，五年铝行业研究经验，与国内大型铝仓库、贸易商联系密切。秉承“为投资者的资产保值增值”的使命，擅长将品种基本面与技术面结合对品种进行深入分析，对行情节奏有较为准确的把握。能够为投资者提供丰富、可靠的单边及套利策略，多次获得《期货日报》“最佳工业品期货分析师”荣誉称号...[更多]

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