西南期货：11月20日铝早评

　　上一交易日，沪铝主力合约收于18825元/吨，跌幅0.58%，氧化铝主力合约收于2943元/吨，跌幅0.47%。矿价难降，使得氧化铝成本支撑有效，且已有氧化铝企业受此影响而减产，同时北方的供暖季限产效应也开始显现，氧化铝供应过剩的幅度或收窄。电解铝供应端产量下降的情况或将兑现在现货市场上，消费端延续平淡表现，社会库存拐点有出现的迹象。上周，国内电解铝社会库存下降1.3万吨。铝价在当前位置继续下探的空间不大，且库存出现去化，获利空头逐步止盈。供应端扰动密集，下方存在价格支撑，氧化铝或延误区间震荡。

　　策略方面：建议逐步止盈。

(责任编辑：简儿)

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