西南期货：12月20日铝早评

　　上一交易日，沪铝主力合约收于18880元/吨，跌幅0.05%，氧化铝主力合约收于2918元/吨，跌幅0.07%。铝土矿供需偏紧、价格难降，促使氧化铝成本坚挺，产量释放略受限。年内，电解铝产量多维稳，进口铝流入补充。超一线城市进一步放开购房限制，再度强化了政府维稳房地产市场的决心，利好建筑型材的需求预期，但年末淡季效应愈发明显，加之铝价反弹，或影响加工企业的采购积极性，短期内消费存在走弱的可能。上周，国内电解铝社会库存下降7.7万吨。美元指数走弱、电解铝库存持续去化和房地产市场预期回暖推动铝价反弹，但短期内国内和海外的经济表现限制反弹空间，谨慎追涨。供需延续小幅过剩，成本支撑逻辑仍有效，氧化铝或延续区间弱势震荡。

　　策略方面：建议谨慎追涨。

(责任编辑：简儿)

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