南华期货：伦铝回落，拖累铝价

　　【盘面回顾】周三沪铝主力收于19020元/吨，环比+0.16%，伦铝收于2245.5美元/吨，环比-0.86%；氧化铝主力收于2964元/吨，环比+1.61%。

　　【产业表现】周一铝锭社库43.8万吨，较上周四去库0.8万吨；铝棒社库9.25万吨，较上周四去库0.5万吨。

　　【核心逻辑】铝：展望后市，沪铝低库存北方供给干扰下维持多头思路，但能否进一步走高需依托伦铝走势。本次沪铝反弹以伦铝带动沪铝走高为主，进口窗口快速收窄，供给增量担忧走弱。又因国内市场连续大幅去库，叠加北方暴雪天气以及自然灾害造成供给干扰，沪铝进一步走强。但是1.9w上方压力较大，且由于美指反弹，伦铝出现回调拖累内盘。氧化铝：北方货源趋紧叠加铝价反弹，氧化铝近日反弹幅度较大。铝厂减产已基本交易结束，影响氧化铝供需的边际变量再次成为供给端，当前北方运输受到天气因素扰动，货源供应趋紧，推动氧化铝价格上行。

　　【策略观点】铝多单止盈，等待回调买入机会；氧化铝区间操作。

(责任编辑：简儿)

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