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【个人观点】铝：关注持续累库后空头机会，预计震荡区间18000-20000元/吨。氧化铝：生产企业逢高卖出套保，未持仓者观望。
【宏观及政策消息】
1. 央行货币政策司司长邹澜：将强化逆周期和跨周期调节，从总量、结构、价格三方面发力。
2. 部分期货交易所近日向期货公司下发了2024年手续费减收措施方案。
3. 美联储-博斯蒂克：重申预计今年降息2次，Q3进行首次降息。改变缩表速度是个开放性问题，通胀降幅超预期；鲍曼：愿意支持随着通胀下降并最终降息。金融条件的放松是通胀上行的风险之一，如果通胀进展停滞，将愿意继续加息。
【市场动态】
铝：
期货端，1月8日，沪铝2402低开收跌，报收于19130（-65）元/吨，较前一交易日跌0.34%，成交量13万手（-44032），持仓量11.1万手（+6923）。
现货端，1月8日，佛山均价19210（-120）元/吨，流通有所改善，成交尚可；华东均价19160（-150）元/吨，有所累库，成交一般；中原均价19080（-130）元/吨，到货增加，成交尚可，贴水80元/吨左右。主要消费地加工费有所上移，低价有成交，整体氛围冷清。
重要数据：1、Wind数据，1月8日，铝锭社会库存47.2万吨，较1月4日升0.8万吨； 2、Wind数据，1月8日，铝棒社库8.78万吨，较1月4日上涨0.09万吨。
观点逻辑：美国经济韧性较强，数据较为强劲，美联储会议偏鹰；云南铝厂暂无再次减产，青海铝厂10%减产未开启，内蒙企业复产完毕；北方环保预警解除，部分加工企业有所恢复，但消费进入传统淡季，开工率有所回升，大幅上升可能性较低；铝锭库存继续小幅增加，仍处于历史低位；受环保政策影响的氧化铝企业有所恢复，矿源问题或仍为掣肘；持续关注铝锭累库持续性和氧化铝后续基本情况变动。建议关注持续累库后空头机会，预计震荡区间18000-20000元/吨。
氧化铝：
期货端，1月8日，氧化铝2402低开收跌，报收于3373（-55）元/吨，较前一交易日跌1.6%，成交量天量25.2万手（-16.8万手），持仓量56605万手（-8047）。
现货端，1月8日，氧化铝现货价格继续上行，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为3170元/吨、3340元/吨、3360元/吨、3330元/吨、3300元/吨、3710元/吨，分别涨20元/吨、20元/吨、30元/吨、30元/吨、20元/吨、30元/吨。几内亚燃料库爆炸后当地事态有所缓解，长期影响需持续关注；国内方面，环保预警解除，压产企业逐步复产，但矿源问题市场关注度较高，短中期仍为制约因素，氧化铝企业在产产能短时间大幅提升可能性较低，现货流通略偏紧，下游采购意愿上升，持货商惜售。
重要数据：Wind数据，1月4日，氧化铝港口库存20.6万吨，较12月28日增2.6万吨；观点逻辑：云南铝厂暂无再次减产，青海铝厂10%减产未开启，内蒙企业复产完毕；北方环保预警解除，受影响氧化铝企业开始复产；冬季环保政策变动较多，氧化铝生产稳定性仍有受影响可能；几内亚首都燃油库发生爆炸，影响有所缓解，后续发展仍需持续关注；市场对于铝土矿供应担忧仍在持续，持货商惜售情绪上升，盘面流通偏紧。生产企业可以逢高择机卖出套保锁定利润，未有持仓者观望。
【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅短缺
【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议
中财期货 13718696579
(责任编辑：简儿)
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