西南期货：1月11日铝早评

　　上一交易日，沪铝主力合约收于19005元/吨，跌幅0.29%，氧化铝主力合约收于3287元/吨，涨幅1.01%。几内亚能源问题有所缓解，同时，外界扰动减弱，河南地区氧化铝企业产能有所抬升，但企业报价较坚挺。电解铝产量维稳，并伴有进口货源补充。年末淡季背景下，铝价走高，或促使下游加工企业提前停产放假，铝棒库存已出现快速累增。本周一，国内电解铝社会库存增加9000吨。中长期来看，氧化铝供需过剩逻辑不改，供应端扰动多为阶段性影响，但短期内氧化铝供需偏紧，价格或偏强震荡。氧化铝故事消退，且消费预期转弱，电解铝社会库存拐点将至，但目前社会库存仍低于往年同期水平，给予铝价支撑。

　　策略方面：建议谨慎沽空。

(责任编辑：简儿)

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