迈科期货铝周报（1.22-1.26）

　　1.宏观：美国经济数据持续强劲超预期，软着陆信心加强。降息预期下修，但可能已基本得到体现。国内降准和稳定股市政策提供托底支撑，信心有所恢复。整体利多。

　　2.基本面：国内需求韧性超预期，淡季累库持续低于预期，库存较去年同期低30万吨，沪铝现货仍保持升水，进口窗口打开，价格结构强劲。海外铝跌至年内低位，前期停产铝厂推迟复产，成本支撑体现，欧盟拟制裁俄铝，欧洲存铝供应紧张预期，低位支撑强。节前累库加快，暂不支持连续上涨。

　　3.结论及观点：沪铝强看涨结构，即将以最低库存进入旺季，海外进入成本强支撑区，节前支撑强，节后易涨难跌。节前自低备货为主。技术上18700下方中期强支撑区。

　　4.关注事件：美联储例会超预期偏鹰。

(责任编辑：简儿)

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