金瑞期货：3月29日铝早评

　　LME上一交易日收于2335，日涨32或1.39%。供应端，云南复产正常推进，仍需关注西南丰水期降水情况。需求端，铝锭虽环比上周仍小幅累库，但周内终转小去库，铝棒去库延续。现货市场方面，铝价小涨叠加累库延续，持货商出货压力仍存，华南现货贴水继续走扩；铝棒加工费小幅转弱。国内成本端，煤炭价格继续小幅下跌，炭块价格持稳，氧化铝仅山西现货价格继续小幅下滑、期价整体窄幅波动。海外欧美现货升水小幅上涨；成本端欧洲天然气价格持稳，电价低位小幅反弹。

　　投资策略：borrow可考虑月差50附近继续参与买5抛7；内外比价下滑，接近转口平衡点附近，内外反套可择机入场；空头警惕宏观风险。

　　风险提示：消费超预期、宏观政策。

(责任编辑：静水)

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