兴业期货：积极因素未变，铝价支撑仍明确

　　上一个交易日SMM铝现货价报20180元/吨，相较前值上涨120元/吨。期货方面，昨日沪铝价格维持在高位运行。海外宏观方面，受美国CPI超预期的影响，美元指数重回105上方，但近期再通胀预期持续，整体对有色影响减弱。国内方面，经济数据边际改善，叠加政策加码预期仍存，整体乐观。供给方面，关注云南复产节奏，但目前企业复产意愿仍较为谨慎，且电解铝复产需要时间偏长，实际产能增加或相对有限。需求方面，消费品以旧换新被反复强调，叠加消费旺季，需求潜在利多持续。库存方面，社会库存仍维持低位，随着终端需求的改善，库存趋势仍将向下。综合来看，海外宏观暂无拖累，国内仍保持乐观，供给端短期增量有限，且中期维持刚性。而需求方面存改善空间，铝价下方支撑仍明确。

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(责任编辑：简儿)

张舒绮

职位：兴业期货有色金属分析师

投资咨询部资深分析师；从事期货研究数年，重点关注宏观面、流动性和品种基本面对行情的影响。曾在文华财经、期货日报等主流媒体发表文章与评论、多次在公开会议上发表观点。在客户咨询和制定服务方案等方面，具备较丰富的实践经验。...[更多]

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标签：兴业期货 铝早评

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