南华期货：快速兑现，快速释放

　　【盘面回顾】周一沪铝主力与伦铝均冲高回落，波动较大，氧化铝亦高位回调。
　　【产业表现】北京时间4月13日凌晨，美国和英国宣布对俄罗斯实施新的交易限制，此次针对的是俄罗斯生产的铝等三种金属。按新规定，自4月13日（周六）起，全球主要金属交易所，如伦敦金属交易所（LME）和芝加哥商业交易所（CME），不得使用4月13日及以后俄罗斯生产的铝等三种金属。但是，在4月13日之前生产的俄罗斯铝等三种金属不受这项新规定的限制，仍可在全球市场上进行交易。
　　【核心逻辑】铝：宏观逻辑占据主导，贵金属市场波动对有色价格形成指引性影响。周末突发美英制裁俄罗斯铝消息，由于当前LME仓库内俄铝比例占90%以上，以及欧亚（除中国）洲趋紧的铝供求关系，或推升铝的看涨情绪。从周一表现来看，相关情绪开盘后立即兑现盘面，但由于市场担优已久，实际影响也是在贸易流向方面更为显著，因此利空落地，情绪释放后，价格大幅回调。氧化铝：供应释放不及预期，矿的不确定性持续存在，叠加铝价行情影响，氧化铝在现货趋稳背景下，盘面出现补涨。当前氧化铝可以确定的是下游刚需和成本上移，因此下方支撑性较强。
　　【策略观点】铝：多单暂离。氧化铝：回调买入。

(责任编辑：简儿)

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