新湖期货：5月7日铝早评

　　铝：周一LME因银行假日休市，国内金属夜盘普遍偏强运行，沪铝主力合约先扬后抑，微幅收低于20730元/吨。早间现货市场前期表现尚可，节后下游有一定补库需求，而持货商则有挺价惜售表现。不过后期随着期间攀升，现货报价上调，接货方转为谨慎，接货力度减弱，市场成交也随之下降。华东市场主流成交价格在20560元/吨上下，较期货贴水40左右。广东市场主流成交价格在20520元/吨上下。当前国内消费总体呈回升态势，但部分细分市场表现欠佳，光伏等板块消费增速放缓。在云南复产推进的带动下，国内电解铝产量继续上升，不过近期进口亏损较大，进口量阶段性下降，显性库存去化对当前价格有一定支撑。不过供需基本面矛盾实际不突出，消费乐观预期待兑现。短期铝价高位震荡为主，不建议追多。

　　氧化铝：多头减持，氧化铝期货夜盘震荡回调，主力合约小幅收低于3827元/吨。早间现货市场有一定活跃度，期现套利空间较大激发贸易商积极参与，现货流通货源进一步收紧，刺激现货报价继续上调，但下游电解铝企业接货一般。利润刺激下，氧化铝企业提产积极性较高，不过矿端供应更不上，产量增加相对缓慢，而下游电解铝随着云南复产推进，需求上升明显。不过近期国产矿有一定释放，氧化铝产量上升势头不改。短期期现套利交易使得更多更多现货转为仓单，导致流通货源进一步收紧，现货价格受较强支撑，暂易涨难跌。不过期货价格不断走强，升水进一步扩大，期现套利空间较大，随着交割临近，期现回归牵制下，期价有回调风险。当前投机氛围弄，期价受多头资金影响较大，追涨需谨慎，短线谨慎操作。

(责任编辑：简儿)

孙匡文

职位：新湖期货有色金属分析师

孙匡文，北京交通大学企业管理硕士，现任新湖期货研究所有色金属研发总监，执业资格认证号F3007423。2010年开始从事有色金属研究，对铝品种有深入研究，熟悉上下游产业链。多次深入调研业内企业，对基本面有准确把握。...[更多]

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