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中财期货:铝棒铝锭假期库存有所上升,氧化铝现货坚挺

  【个人观点】铝:投机暂观望,有库存者逢高适当卖出套保。氧化铝:暂观望。
  【宏观及政策消息】
  深圳分区放宽住房限购条件:个税社保年限降至1年,多子女家庭可购3套。
  美联储-威廉姆斯:最终将会降息,取决于数据;巴尔金:加息的全面影响尚未完全显现,相信当前限制性利率水平足以抑制需求;美联储银行贷款调查:第一季度有更多银行收紧了贷款标准。?
  【市场动态】
  铝:
  期货端,5月6日,沪铝2406低开高走,报收于20745(+170)元/吨,较前一交易日涨0.83%,成交量12.5万手(-71217手),持仓量22.1万手(+8062)。
  现货端,5月6日,佛山均价20460(+80)元/吨,成交回暖;华东均价20530(+10)元/吨,假期累库,逢高出货,成交一般;中原均价20450(-10)元/吨,实质成交少,畏高情绪重,贴水由-70元/吨降至-110元/吨。铝棒加工费盘整,节前备货有限。
  重要数据:1、Wind数据,5月6日,铝锭社会库存79.6万吨,较4月29日增0.7 万吨。 2、Wind数据,5月6日,铝棒社库22.09万吨,较4月29日升1.13万吨。

中财期货:铝棒铝锭假期库存有所上升,氧化铝现货坚挺

  观点逻辑:欧美经济数据偏弱,人民币近期升值较多;云南全面放开用电负荷管理,5月云南或进一步复产30万吨/年,6月份预计继续复产,另内蒙某企业有新投产能;下游需求由传统旺季向淡季过渡,关注加工企业后续订单情况;节假期间铝锭铝棒库存有所上升,铝水比例高位,铸锭量较低,铝锭库存处于低位,但绝对低位不再,而铝棒库存处于同期高位;总体供应逐步增加,需求对高价铝负反馈较明显,且逐步进入传统淡季,若需求无明显提升,铝价上行空间或受抑制,有库存者逢高适当卖出套保,投机暂观望。
  氧化铝:
  期货端,5月6日,氧化铝2406低开大幅向上,报收于3858(+106)元/吨,较前一交易日涨2.83%,成交量10.2万手(-11.5万手),持仓量61392手(+5707)。
  现货端,5月6日,氧化铝现货价格上涨,山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为3470元/吨、3470元/吨、3570元/吨、3490元/吨、3510元/吨、3835元/吨,山东、河南、山西、广西、贵州、新疆价格上涨50元/吨、40元/吨、45元/吨、50元/吨、40元/吨、45元/吨。北方矿产开采有所改善,进口矿比例上升,氧化铝厂开工率提升,复产节奏不畅,云南完全放开电力负荷管控,氧化铝运输亦较紧张,持货商挺价,现货价格上扬。
  重要数据:Wind数据,4月25日,氧化铝港口库存22.3万吨,较4月18日升0.6万吨。
  观点逻辑:云南全面放开用电负荷管理,当地铝厂后续或进一步复产,预计云南5月继续复产30万吨/年,6月继续复产,另内蒙某铝厂有新产能投产,对于氧化铝需求有提振;晋豫地区铝土矿复产缓慢,矿源偏紧问题持续;利润推动下,部分企业加大进口矿和低品位矿使用比例,亦导致部分产品质量不稳定,加之去往西北汽运偏紧,现货流通紧张,成交价格不断上涨,短期氧化铝偏紧局面或仍持续,长期看,随着铝土矿进口稳定向好和生产稳定性提高,氧化铝错配问题或逐步缓解,建议暂观望。
  【风险点】政策变动,挤仓,枯水期限产超预期,铝土矿供应大幅短缺

  【注意事项】以上内容仅供参考,不构成投资建议


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(责任编辑:简儿)

标签:中财期货 铝早评

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