兴业期货：预期分歧加大，铝价跌势放缓

　　上一交易日SMM铝现货价报19200元/吨，相较前值上涨190元/吨。期货方面，上周铝价全周震荡下行，表现疲弱，周五出现止跌迹象。海外宏观方面，市场对美联储9月降息预期仍维持，而非美货币近期表现偏强，美元或延续震荡。国内方面，国内刺激政策仍在加码，央行上周意外进行“非常规”MLF调整，多家大行存款利率下调，同时大规模设备更新和消费品以旧换新加大支持，利但利多政策兑现仍需等待。供给方面，由于新增产能及复产有限，产量增速维持较低水平，供给预计难有起色。需求方面，成交及下游开工仍表现一般，淡季因素下短期或继续平淡。库存方面，国内现货库存小幅回落，去库节奏仍偏慢。氧化铝方面，远期供给宽松预期仍较为明确，但近月合约受到现货支撑，近强远弱格局将持续。综合来看，供给约束对铝价中期存在支撑，但近期有色金属全线走弱，在快速下跌后市场分歧再度出现，铝价短期上方压力仍存。
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(责任编辑：简儿)

张舒绮

职位：兴业期货有色金属分析师

投资咨询部资深分析师；从事期货研究数年，重点关注宏观面、流动性和品种基本面对行情的影响。曾在文华财经、期货日报等主流媒体发表文章与评论、多次在公开会议上发表观点。在客户咨询和制定服务方案等方面，具备较丰富的实践经验。...[更多]

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