兴业期货：悲观预期持续，铝价延续弱势

　　上一交易日SMM铝现货价报19010元/吨，相较前值下跌190元/吨。期货方面，昨日铝价早盘大幅走弱，夜盘震荡运行。海外宏观方面，美国二季度GDP及核心PCE数据均超预期，但9月降息预期仍较强，而非美货币近期表现偏强，美元或延续震荡。国内方面，昨日央行意外进行“非常规”MLF调整，多家大行存款利率下调，同时加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新，刺激政策仍在加码。供给方面，由于新增产能及复产有限，产量增速持续持续下滑，供给预计难有起色。需求方面，成交及下游开工仍表现一般，淡季因素下短期或继续平淡。库存方面，国内现货库存小幅回落，去库节奏仍偏慢。氧化铝方面，远期供给宽松预期仍较为明确，但近月合约受到现货支撑，近强远弱格局将持续。综合来看，供给约束对铝价中期存在支撑，但近期有色金属全线走弱，且下行趋势仍较为明确，短期或延续弱势。

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(责任编辑：盈盈)

张舒绮

职位：兴业期货有色金属分析师

投资咨询部资深分析师；从事期货研究数年，重点关注宏观面、流动性和品种基本面对行情的影响。曾在文华财经、期货日报等主流媒体发表文章与评论、多次在公开会议上发表观点。在客户咨询和制定服务方案等方面，具备较丰富的实践经验。...[更多]

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