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【个人观点】铝：建议多头持有，部分止盈。氧化铝：暂观望，有库存者可逢高套保。
【宏观及政策消息】
住建部解读房屋养老金：由个人账户和公共账户两部分组成，公共账户不需要居民额外缴费。
六部门：严禁为没有收益或收益不足的市政基础设施资产违法违规举债，不得增加隐性债务。
美联储-巴尔金暗示9月将降息25BP，并表示企业目前采取的"低招聘、低解雇"的方式不太可能持续下去；戴利：判断9月降息25/50BP为时尚早，经通胀调整的中性利率可能达1%。
【市场动态】
铝：
期货端，8月26日，沪铝2410低开窄幅收跌，报收于19795（-75）元/吨，较前一交易日跌0.38%，成交量13.7万手（-16309手），持仓量18.1万手（-5429）。
现货端，8月26日，佛山均价19650（+40）元/吨，成交谨慎，成交较弱；华东均价19730（+40）元/吨，出货意愿增加，流通增强，交投有限；中原均价19640（+30）元/吨，成交较弱。铝棒加工费盘整，成交乏力。
库存：Wind数据，8月26日铝锭社库80.9万吨，较8月22日增0.8万吨；8月26日铝棒社库10.82万吨，较8月22日跌0.25万吨
观点逻辑：美联储基本确认9月降息，美元指数持续走弱，市场情绪略有回暖。云南铝厂复产完毕，其余地区复产产能有限。铝线缆企业订单充足，工业铝型材订单略改善，促使下游整体开工率有所回升。当周铝锭库存上升，铝棒库存下降，伦铝库存继续下行。电解铝在产产能处于高位，宏观环境缓和，下游需求略有好转，逐步由淡季向传统旺季过渡，关注政策落地及下游订单改善情况，整体继续反弹偏多看待，建议多头持有，部分止盈。
氧化铝：
期货端，8月26日，氧化铝2409高开收跌，报收于3914（-13）元/吨，较前一交易日跌0.33%，成交量49.2万手（10.4万手），持仓量12.2万手（-26582）。
现货端，8月26日，氧化铝现货价格普涨，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为3915元/吨、3910元/吨、3945元/吨、3965元/吨、3940元/吨、4295元/吨，河南、山西、新疆价格分别上涨5元/吨、5元/吨、5元/吨，北方矿产开采改善有限，氧化铝厂开工率逐步好转，受限于国产矿复产缓慢，氧化铝现货供应略紧。
观点逻辑：？云南铝厂复产完毕，需求进一步提升空间有限。晋豫地区铝土矿复产进程缓慢，7月进口矿数量创新高，印尼铝土矿禁令放松落地仍需时日，国产矿及进口矿价格高位坚挺；氧化铝运行产能有所波动，目前约8620万吨/年，海外氧化铝价格高位，进口倒挂，铝厂采购意愿较高。库存低位，氧化铝现货流通仍偏紧，当周现货价格普涨，盘面波动较大，主力合约接近平水，近远月强弱转换较快，关注晋豫地区国产矿复产和印尼铝土矿禁令放松落实情况。建议单边暂观望。
【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅短缺，宏观环境重大变化
【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议
中财期货 13718696579
(责任编辑：简儿)
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