中航期货：政策面利好不断沪铜增仓上行

　　观点梳理：今日沪铜高开走高，主力合约收78780元/吨，收涨1.78%。公布的美国经济数据表现尚好，凸显经济韧性。最近国内政策面暖风频吹，今日中国央行降准降息，市场情绪再受鼓舞，A股大涨，乐观情绪也在向商品市场传导，沪铜偏强运行。供应上，据Mysteel了解，9月24日，CSPT召开季度会议，2024年第四季度铜精矿现货TC指导价为35美元/干吨，相较于三季度铜精矿现货TC上行。近期铜精矿TC维稳甚至微幅上行，四季度铜精矿现货TC或呈上行趋势。四季度指导价较三季度回升，暗示矿端紧张程度较前期有所缓解，当前国内精铜生产偏稳，最近需求表现尚好，需求上，加工环节开工率高位，线缆企业开工率保持高位，关注需求好转能否延续；截至9月26日，SMM全国主流地区铜库存较周一下降1.15万吨至15.43万吨，连续12周周度去库，去库速度仍在加快，继续刷新春节后的新低。随着铜价再次上涨至前期平台位置，争议势必会再现，加之长假期间海外宏观不确定性及美股表现出的不稳定性，因此建议短线投资者可逢高减持部分头寸，轻仓过节。

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(责任编辑：简儿)

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