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中航期货:基本面有支撑 铝价高开震荡

  观点梳理:今日沪铝主力合约高开震荡,收于20875元/吨,收涨0.43%。宏观面,公布的美国经济数据整体存在韧性,且隔夜美联储官员讲话整体谨慎,美元指数和美债收益率上行,抑制有色板块走势。国内方面,央行下调LPR利率呼应一揽子增量政策以实现全面稳增长。供应方面,云南地区秋冬季减产的可能性降至极低,目前电解铝运行产能开始增加,西北、西南及华北地区电解铝产能增量稳步启动。需求方面,市场对后期贸易摩擦的担忧而提前抢出口,在关税落地前争取进口报关,表需大幅上行,社会库存去化,尤其是板带箔、线缆等需求表现较好。节后铝价反弹抑制下游采购,但需警惕环保预警及订单回落拖累开工下行。铝产品发运不畅,入库受阻对库存变动有一定影响,节后铝锭社库持续去化,Mysteel表示,近期西北铁路运力逐步完全恢复,同时企业积极增加汽车运输,预计后续铝锭到货边际有一定增量。当前消费总体仍有不俗表现,虽然部分终端市场订单趋缓,但在新能源汽车高速增长以及出口强劲带动下,消费总体仍有增加。供给端暂以稳为主,近期投放的产能后期将有一定产量贡献。近期西北运力紧张致使到货减少,显性库存继续去化,另外原材料氧化铝价格持续大涨推升成本,均对铝价提供驱动,铝价维持高位震荡,关注前高21000压力。

(中航期货 15236266258)


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(责任编辑:简儿)

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