国投期货：11月15日铝早评

　　隔夜沪铝小幅反弹。铝锭社库处于近年同期低位，在周一小幅累库后昨日铝锭社库下降1.1万吨至56.5万吨，铝棒社库下降0.4万吨至9.7万吨。成本大幅抬升后电解铝供应端增量放缓，氧化铝现货出现拐点前铝价下方空间有限。短期基本面有支撑，但宏观影响压制，关注20500元处支撑，维持回调后低买思路。
　　氧化铝短期可新投产能非常有限，采暖季供应扰动频繁，魏桥置换后旧产能面临逐渐关停，行业库存极低且仍在去库，下游补库意愿强，现货紧张状态难改。山西现货成交价达5700元以上，交易所举措为期货市场降温，不过现货止涨前主力合约贴水仍有修复空间。

(责任编辑：简儿)

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