国信期货：氧化铝及沪铝预计震荡

　　周五夜间，沪铝报收20345元/吨，下跌0.22%，伦铝报收2615美元/吨，上涨0.42%。电解铝行业成本压力仍然较大，亏损持续，但近期供应端暂无更多产能停产的消息传出，关注高成本产区电解铝产能运行情况。此外，近期氧化铝价格涨幅进一步放缓，未来原料价格若出现松动或对价格形成利空。12月需求淡季及出口订单需求下降，库存逐渐出现累库，对价格支撑减弱。目前来看，基本面情况更多起到对铝价的支撑作用，宏观情绪谨慎下，铝价缺乏上涨驱动力。预计沪铝震荡，以震荡思路对待。
　　周五夜间，氧化铝主力合约报收5294元/吨，上涨1.09%。海外氧化铝成交价格持续下跌，使得国内氧化铝市场的多头情绪持续受到打击，也降低了国内氧化铝价格的底部支撑，但目前进口窗口仍维持关闭状态，海外氧化铝难以流入国内市场形成补充。供需方面而言，供应端阶段性的停减产仍在发生，下游电解铝产能运行情况稳定，刚需支撑较强。据了解，目前电解铝厂仍未形成补库存条件，整体原料库存仍然较低，氧化铝社会库存维持去库，供需偏紧的情况仍在延续，对现货价格形成较强支撑。另一方面，近期进口铝土矿价格上涨，使得氧化铝成本抬升，将限制远月合约的下方空间。氧化铝市场强现实与弱预期的博弈再度凸显，在监管方加强，以及部分资金力量退场的情况下，氧化铝期货价格预计较难回到前高，或宽幅震荡。关注库存动态变化以及现货价格的指引，建议谨慎追空，警惕主力合约超跌后修复贴水的异动风险。

(责任编辑：简儿)

标签：国信期货

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！