国信期货：氧化铝及沪铝预计震荡

　　周三夜间，沪铝报收20425元/吨，上涨0.2%，伦铝报收2606美元/吨，下跌0.34%。原料端氧化铝价格涨幅放缓，未来电解铝成本或出现松动可能，对铝价形成利空。供需方面，目前亏损情况仍在持续，关注高成本产区的产能运行情况。12月需求淡季及出口订单需求下降，或使得库存逐渐出现累库，利空价格。目前来看，基本面情况更多起到对铝价的支撑作用。预计沪铝震荡，关注宏观情绪的变化对铝价的影响，以震荡思路对待。

　　周三夜间，氧化铝主力合约报收5177元/吨，上涨0.6%。海外氧化铝成交价格持续下跌，使得国内氧化铝市场的多头情绪持续受到打击。氧化铝内外价差进一步收窄，也在一定程度上降低了国内氧化铝价格的底部支撑。考虑到海外氧化铝价格波动较大，对于当下海外氧化铝价格的下跌需要谨慎看待，但利空情绪将在盘面有所体现。氧化铝市场强现实与弱预期的博弈再度凸显，在监管方加强，以及部分资金力量退场的情况下，氧化铝期货价格预计较难回到前高。关注库存动态变化以及现货价格的指引，建议谨慎追空，警惕主力合约超跌后修复贴水的异动风险。

(责任编辑：盈盈)

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