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【个人观点】铝：观望，等待企稳后的低多机会。氧化铝：反弹布空，注意止损。
【宏观及政策消息】
第五次全国经济普查结果出炉，2023年GDP修订后为129.4万亿元人民币，较初核数增加3.4万亿元。
美国至12月21日当周初请失业金人数21.9万人，市场预期22.4万人。
【市场动态】
铝：
期货端，12月26日，沪铝2502低开收跌，报收于19760（-135）元/吨，较前一交易日跌0.68%，沪铝加权成交量22.5万手（+54910手），持仓量42.6万手（+4909）。
现货端，12月26日，佛山均价20040（+30）元/吨，集中补货，成交较好；华东均价19820（-20）元/吨，逢低补货，成交一般；中原均价19740（-10）元/吨。铝棒加工费调整，成交乏力。
库存：上海有色数据，12月26日铝锭社库49万吨，较12月23日下降1.3万吨；棒库存10.3万吨，较12月23日上升0.4万吨。
观点逻辑：电解铝运行产能小幅下降，铝材出口退税取消，传统淡季持续，下游需求下降明显，除线缆企业订单较为充足外，其余细分企业开工率出现不同程度下滑。当周铝锭库存继续下降；氧化铝现货价格高位，电解铝行业平均亏损程度有所加深，对期价有一定程度支撑，而整体驱动不足，关注宏观政策影响。建议观望，等待企稳后低多机会。
氧化铝：
期货端，12月26日，氧化铝2502低开高走，报收于4727（+31）元/吨，较前一交易日涨0.66%，成交量15.5万手（-58214手），持仓量14万手（+4696）。
现货端，12月26日，部分地区氧化铝现货价格下跌，河南、山东、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为5700元/吨、5730元/吨、5745元/吨、5755元/吨、5760元/吨、5875元/吨，分别较前一日下降-10元/吨、0元/吨、-10元/吨、0元/吨、0元/吨、-15元/吨。
观点逻辑：当周氧化铝企业开工率小幅下降，国内氧化铝现货报价及海外成交价格继续下降，进口亏损幅度继续收窄。电解铝运行产能小幅下降，由于成本上升原因，未来或仍有部分产能停产检修。库存低位，持续去化，去化幅度减缓。供需矛盾短期仍存，明年一季度后期或将改善，具体仍看矿石供应和近期投产产能落地情况，近强远弱持续。
【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅短缺，宏观环境重大变化
【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议
中财期货 13718696579
(责任编辑：简儿)
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