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沪铝主力合约持仓量为14.66万手，夜盘减仓4755手。供应端，铝土矿和氧化铝供应仍维持偏紧状态；西南地区枯水期电费逐步。上涨，生产成本继续上抬，四川地区已有部分铝厂因亏损而检修停产，电解铝产能维持高位运行，供应端维持强劲。铝棒库存累库，环比上涨1. 85万吨；铝锭库存延续去库，环比减少0. 6万吨，库存仍处于近6年同期极低位，为铝价提供支撑。俄罗斯再度中断过境乌克兰输欧的天然气供给，欧洲天然气供应或再受打击，价格有上涨风险。目前来看，下游需求或持续萎缩，氧化铝期现价格依旧坚挺，使电解铝平均生产成本高企，已有部分铝厂因亏损而检修停产，同时对铝价亦有一定成本支撑，且铝锭库存持续去库且处于低位，铝价不县备深跌条件，短期内维持低位震荡，上方关注20000一线压力，若突破则可追涨。关注及风险：铝厂减产规模；铝锭去库持续性；国内终端需求情况
氧化铝主连持仓量为12.71万手，夜盘减仓1270手。供应端，我国铝土矿产量继续维持下跌态势；海外供应端事件仍未有进一步解决的消息，进口矿石供应扰动持续。原料价格方面，海外矿石价格维持强势；国内环保督察趋严，铝土矿山大规模复产难度极大，各地区矿石价格高企，但本周国内部分地区氧化铝价格出现松动。需求端，电解铝产能继续高位运行，氧化铝下游需求处于高位，为氧化铝高价提供支撑。国内氧化铝行业库存处于极低位，且持续去库，环比下降1.8万吨，为高价提供支撑。氧化铝供应端扰动事件未有进一步解决的消息，供应端依旧处于紧缺状态，叠加目前低库存+高基差的结构，短期内氧化铝下跌阻力依旧较大，维持[4600-5000]区间震荡，以低吸高抛的思路为主。关注及风险：海外铝土矿供应；铝土矿进口情况；国内矿山复产进度
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