金瑞期货：2月18铝早评

　　LME上一交易日收于2648，日涨11.5或0.44%。基本面来看，锭棒仍处累库周期但累库幅度较预期偏乐观，当前库存延续下去预期年后铝锭库存高点或在90w附近、锭棒整体库存或在120w附近；3月中上旬或见去库拐点。现货市场方面，铝价仍处相对高位，累库压力下出货仍较多，下游压价采购成交较差；铝棒加工费小幅上涨。成本端，氧化铝现货价格跌势略有放缓，出口窗口打开且山东成交一笔3w、煤炭维持弱势、炭块价格持稳。海外美国现货升水大幅走强、欧洲日本大幅走弱；海外成本端欧洲天然气价和电价跌幅扩大。
　　投资策略：关注2.08w附近的压力，单边空头可考虑底仓介入
　　风险提示：宏观刺激带来需求超预期；几内亚矿扰动扩大。

(责任编辑：简儿)

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