光大期货：3月20日铝早评

　　氧化铝震荡偏弱，隔夜AO2505收于2978元/吨，跌幅1.97%，持仓增仓6647手至23.1万手。沪铝震荡偏强，隔夜AL2504收于20730元/吨，涨幅0.31%。持仓减仓836手至23.9万手。现货方面，SMM氧化铝价格继续回调至3221元/吨。铝锭现货贴水收至50元/吨，佛山A00报价回落至20630元/吨，无锡A00贴水40元/吨，下游铝棒加工费包头河南临沂持稳，新疆南昌广东上调80-120元/吨；铝杆1A60加工费持稳，6/8系加工费持稳，低碳铝杆加工费下调210元/吨。氧化铝当前处于供需边际增速博弈阶段，近月延续弱稳，远月受成本支撑更强。关注矿端发运和下游补库节奏，警惕成本下方位置出现超跌修复。美国关税政策反复再度引发市场避险情绪，光伏抢装热度旺盛，以旧换新政策带动需求增量明显，电解铝延续偏强，当前两万一上方仍有阻力，可考虑下方逢低轻仓试多。

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(责任编辑：简儿)

王珩

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澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅。扎根国内有色行业研究，跟踪新能源产业链动态，为客户提供及时的热点和政策解读，撰写多篇深度报告，获得客户高度认可；深入套期保值会计及套保信披方面研究，更好的服务上市公司风险管理。...[更多]

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