中泰期货：5月27日铝早评

　　铝逻辑与观点：低仓单、低仓库，消费韧性强，但预期偏弱，进入淡季，预计铝及维持震荡，可适当短线区间操作。
　　铝昨日波动原因：库存强劲去化，沪铝底部反弹。
　　铝未来看法：关税冲击仍旧存在，市场风险偏好恢复有限，沪铝需求韧性强，淡季虽有预期，但现实仍然强劲，预计铝价震荡偏强，建议回调可适当做多。
　　氧化铝逻辑与观点：产能有所恢复，但现货供应仍显偏紧，随着现货价格不断上涨，新增及检修产能投产，6月有望恢复平衡；几内亚暂无新增政策出台，政策情绪逐渐退潮，加上交易所上调手续费，抑制主力09合约投机情绪，盘面主力情绪转换过快，建议观望为主。
　　氧化铝昨日波动原因：6月减产检修产能预期将显著恢复，供应偏紧将转向平衡，加上几内亚矿端价格涨幅有限，矿石预期修正，成本支撑预期下移，同时交易所大幅上调手续费，投机度下降，盘面大幅回落。
　　氧化铝未来看法：受几内亚矿石政策调整，矿石价格企稳，成本底部逐渐清晰；价格上升较快，氧化铝利润回归，检修和新增产能后期增量预期提升，氧化铝供需仍有过剩压力，几内亚政策情绪冷却后，盘面上方阻力将增加，建议谨慎追多。

(责任编辑：简儿)

彭定桂

职位：有色金属研究员

交易咨询从业资格号:Z0016008，工学硕士，从事铝和氧化铝品种期货的研究工作十年，从业经历咨询机构、工厂，有着丰富的工作经历，长期跟踪国内外行业市场动态，服务国内铝行业大中型企业并与之保持长期、良好的沟通关系，对行业基本面和期货市场有着深入理解，善于从产业层面发现期现规律。...[更多]

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