中航期货：沪铜冲高回落 等待更多指引

　　观点梳理：昨日沪铜低开冲高回落，主力合约收于78880元/吨，收涨0.27%。美国5月非农就业人口增加13.9万人，高于预期的12.6万人，失业率为4.2%，持平于预期和前值，缓解了市场对美国劳动力市场大幅放缓的担忧，这可能暗示美联储可能会等待更长时间再降息，美元指数偏强运行。基本面，截至6月6日当周，Mysteel标准干净铜精矿TC周指数为-43.28美元/干吨，较上周涨0.52美元/干吨，回升幅度有限，铜矿短缺的形势依然较为严峻。中国5月铜矿砂及其精矿进口量为239.5万吨，1-5月累计进口量为1,240.6万吨，同比增加7.4%。据SMM，上周国内主要精铜杆企业周度开工率环比下滑至74.87%，环比下滑1.03个百分点，较预期值低2.27个百分点。多数精铜杆企业表示新增订单及出货效率有一定减弱，不过也受到端午假期影响，本周开工率有小幅回升预期。库存方面来看，伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦铜库存维持下行趋势，最新库存水平为132,400吨，降至近一年新低。上海期货交易所最新公布数据显示，6月6日当周，沪铜库存小幅回升，周度库存增加1.52%至107,404吨。Mysteel数据显示，6月9日国内市场电解铜现货库存14.89万吨，较5日降0.86万吨，近期上海市场到货再度较少，且虽铜价重心有所上移，但临近周末，下游企业逢低采购，市场出库有所增加，库存因此下降。保税区库存增加0.38万吨至5.8万吨。贸易不确定性仍然存在，非美地区库存仍然偏低，短期铜价偏强震荡，但美国经济转弱叠加国内消费淡季或将限制上行空间，上方压力79000，后续仍需等待宏观面的更多指引。

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(责任编辑：简儿)

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