麦格理：10月份北美铝订单疲弱

9月份强劲上升之后，10月份下游铝产品订单走弱，同比下降12.1%，年比下降8.5%。  
    美国/加拿大铝厂订单和装船量



    10月份订单数据不如人意，看起来疲弱的原因主要是9月份签订的订单数量较大。9月份的订单数量夸大了实际需求情况，10月份的数据则较为保守。两个月的平均数量大概可以比较合理的代表需求趋势。 


   
    来源：铝业协会

    订单量下降受去年10月份订单量强劲影响（见上图）。另外一个一直被提及的因素，中国铝出口从原铝向深加工转移，虽然数量仍然较少。目前为止，进入美国市场的数量还比较小，但是在某些产品上已经占据了一定的市场份额。
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    虽然今年大部分时间内铝产品订单年比下降，但是实际装船量的情形已经比较明亮。在前8个月时间内，铝产品装船量年比增加4.9%，而前10个月的订单数量则是年比减少6.7%。
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    如下表所示，无论是板带还是挤压产品（数量最大的铝材产品）装船在前8个月年比增长5%左右。2004年的装船量增长特别强劲，为10%。

    美国/加拿大铝厂产品装船量

   
    来源：铝业协会

    去年11月份是一个订单特别疲弱的月份，因此我们预期下个月的订单数据年比将上升。我们认为，如果11月份订单年比增长低于3%就是一个值得担心的2006年初需求疲弱的信号。

(责任编辑：晓忠)

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