周五基本金属价格收盘涨跌互现――大部分金属走低，铜价下跌3.9％领跌市场，而铅价持平，锡小幅走高。从周线图上看，金属价格的表现相当疲软，除锡之外其他基本金属全部收低。周一早盘金属价格走强，受利好的库存趋势支撑，除镍之外其他所有基本金属的LME库存下降。
周五铜价创下基本金属市场中的最大跌幅，几乎收于日内低点7140美元。周一早盘铜价反弹走高150美元，因铜库存下降，同时墨西哥集团和Codelco潜在的罢工提供价格支撑并支撑市场人气。LME铜库存的下降趋势持续，库存连续第十六天下降。昨日库存减少900吨，来自亚洲（200吨）、欧洲（200吨）和美国（500吨）的五个仓库。总计12.06万吨的LME铜库存处于去年10月底以来的最低位。同时注销仓单上升，达到7600吨，占LME铜库存的6.3％。铜的现货/3个月升水从周五的76美元扩大至83美元。另外，截至6月5日当周最新的CFTC数据显示投机者回撤Comex铜市场的净空头头寸。Comex铜的净空头头寸减少1900手至9600手，多头增加600手，同时空头平仓1300手。
周五镍价收于日内低点42300美元。上周LME镍借出交易规则的调整导致镍价大幅下跌和现货/3个月升水收窄。周一早盘镍价与其他基本金属一起走强至43000美元关口附近。同时现货/3个月升水继续维持在1000美元附近，大大低于4000美元的近期高点。LME镍库存继续上升，昨日小幅增加24吨至8900吨。同时镍注销仓单进一步下降至486吨，仅占LME镍库存的5.5％。
周五锡价收于日内高点13900美元，并且昨日早盘在窄幅区间震荡形态中又走高50美元。锡的现货/3个月升水继续坚挺在100美元，而与最近几周的情况相反，LME锡库存减少30吨，来自新加坡。
上周锌跟随其他基本金属承压，下跌3％收于3630美元。与铅的情况一样，锌在周五下午的强势持续到周一早盘，锌价触及3710美元。现货/3个月升水较上周末翻番，目前达到40-45美元，反映出近期市场状况的紧张。LME库存数据显示在一个供应已经吃紧的市场，供应将进一步吃紧。昨日LME库存减少350吨，注销仓单比例上升至13％以上。库存的下降和注销仓单的增加表明LME库存将下降至更低的水平。柔佛、马来西亚、迪拜、UAE和美国新奥尔良的注销仓单增加。各地区的价差显示全球需求普遍强劲。另外考虑到LME是一个“最后诉诸的市场”，LME的交割显示地区的现货市场是如此紧张。地区升水的上升也印证了这点，同时与我们对第二季度锌市场短缺的预期相符。
上周铅遭受抛盘打压，周五收低4％。不过虽然铅收低，但从当天早盘2237美元的低点开始走强。周一早盘铅价进一步上涨至关键的2320美元。铅在上周的下跌中没能跌破重要的下方支撑2200美元可能意味着下一步反弹走高之前的盘整已经结束。如果是这样的话，我们认为铅将在短期内反弹至新高。不过我们谨慎欧洲和美国市场出现一些疲软，同时下半年的供应将改善，因此如果要达到新高，那么可能尽早。当然LME库存的变动支撑铅价，昨日库存减少1000吨，上周减少2375吨，同时注销仓单比例超过7％，库存将继续减少。
上周铝跟随其他基本金属下跌收于2690美元。持仓数据表明新的空头建立，而现货/3个月贴水保持在50美元的高位，表明近期供应缓解并逐步过剩。不过在2700美元附近出现稳固的买盘信号，这应该使铝价受到支撑，至少在短期内。我们的技术策略师认为2690和2740美元是重要的价位，跌破2690表明将继续下跌至2550-2405美元，突破2740表明将反转走高。同时路透报道中国的国家发改委预计中国在夏季面临相当大的能源供应压力，尽管发电能力迅速增长。主要工业省份预计将发生电力短缺，这对依赖于国家电网的铝冶炼厂将产生巨大影响。预期之外的电力短缺导致严重的生产中断，尤其是在冶炼厂的利用率高位运转的时候。
(责任编辑：晓忠)
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