6月25日瑞银（UBS）金属评论

中国1-5月的基本金属贸易
中国海关公布了5 月的详细基本金属贸易数据，本月前期公布的初步统计的数据已经显示精铜进口/原铝出口下降和铝制品出口上升。5月精铜进口11.7万吨，同比增长 148％，4月为18.6万吨。今年前五个月的精铜净进口达到76万吨，已经超过了2006年全年的净进口量。
 
原铝的净出口继续下降，因出口关税增加，而铝制品的出口保持高位，不过这些出口预计将下降，因出口退税从7月1日取消。锌的出口从今年最初几个月的高位稳步下降，铅的趋势类似，在出口关税增加之后这一趋势应该保持。精炼镍的进口受到高价的负面影响，因生铁的产量加速。最后，锡的净出口保持在低位，因强劲的国内消费增长速度快于国内产量增长的速度。
 
金属区间震荡，下方支撑受到测试，但坚守
金属继续承压，黄金测试650 美元/盎司下方的新低，基本金属接近低点。不过美国的股票市场反弹，摆脱长期债券收益进一步上升的影响。由于全球的流动性收紧，同时清淡的夏季推低金属价格应该在意料之中。数据方面，美国失业申请人数低于预期，但费城联储指数强劲，表明经济活动和新增订单在5月大幅改善。
贵金属承压，同时其他市场，如原油和基本金属走软，黄金测试650美元下方的支撑，但买盘兴趣保持，不过反弹可能费力。白银跟随黄金波动，一度威胁跌破13美元，直到买盘兴趣重现，铂和钯在低位保持稳定。
基本金属大体保持区间震荡，分别被利好的供需基本面和宏观经济担忧/ 风险推拉。铜保持在7400-7600美元的区间内，铝维持在2700美元，镍在36000美元附近出现买盘兴趣，而铅和锌受到获利了结的影响。迄今为止上升的铜库存没有产生太大影响，而且被罢工威胁抵消。注销仓单连续第二天攀升表明库存将继续流出，问题是考虑到夏季需求减缓，这些流出的库存是否可能被流入的库存超过？中国5月的基本金属贸易数据没有什么意外，详细的分类数据证实精铜进口和铝制品出口仍然强劲。

(责任编辑：晓忠)

标签：LME经纪商评市

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！