麦格理商品日评（0825）：中国镍矿进口下降

　　摘要： 我们来回顾一下7月份中国镍矿的进口，镍进口减少，但镍需求却明显增加。

　　7月中国的交易数据显示，中国镍矿进口急剧下滑。7月进口总量同比六月总量983吨下降了76.5%至530吨，为自2006年12月以来的最低。

　　今年前7个月来自三个主要国家镍供应产量只下降1.1%。从菲律宾和新喀里多尼亚运往印度尼西亚的镍进口今年增加了56.9%。

　　转为进口印度尼西亚更高等级的镍矿，表明目前的镍价，对加工低等级1.0-1.25%镍不再划算。印度尼西亚平均镍含量为1.5-1.8%，中国鼓风炉和电弧炉冶炼更高等级镍矿比低等级镍矿要划算。

　　到6月中旬为止，中国港口的镍库存增加到近900万吨，较2008年年初增加了近300万吨。我们计算中国镍矿产量把进口的可回收的镍含量转为港口的库存变化。这样算来，2008年前7个月的镍产量为54千吨。

　　假设我们对镍产量的计算正确，那么显然中国镍消费在2008年前7个月增加到245500吨，同比增加了32.8%。我们计算中国精镍进口和出口，为镍含量中的阴极，镍铁和氧化物。

　　需求出现如此大的增加，似乎报道的真正 的不锈钢消费过剩，不锈钢产量同比上升了15%。这表明主要的镍库存正在增加。中国的镍进口出现大规模的增加（同比增加30.1%），加上全球镍价格下跌，表明2008年前7个月，中国以外的镍市场需求特别疲软。

(责任编辑：晓忠)

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