麦格理评论（10-9）：ICSG预计2009年铜将盈余，但并不过量

　　昨日国际铜研究小组ICSG在会议上公布了2008-2009年预计铜产量数据，来自全球各主要铜的消费商和生产商出席了此次会议。

　　ICSG预测在2009年铜市场将进入大幅盈余的局面，但并不如我们想象的过剩那么多。ICSG指出“金融危机和信贷危机正充斥着整个市场，下年度将会越为明显。不仅仅因全球的经济下滑而减少铜的使用量，而且信贷危机和流动性不足也将减少预期产量。”需求疲软的消极情况将更多的限制到长期铜的供应。

　　ICSG预计2008年铜市供应过剩为10.9万吨，2009年将扩大到27.7万吨。巧合的是，这数据十分接近2006-2007年度铜盈余30万吨。

　　2007年铜盈余是由于中国的产量扩张和库存增长，数据显示该年中国有近40万吨的库存增加，导致后阶段预期消费量下降.

　　ICSG预期2009年铜矿增加1.686百万吨（10.7%）而2008年只增加了27.9万吨（1.8%）。预计2009年精炼铜增长79.4万吨（4.3%），2008年为34.3万吨（1.9%）。精炼铜增长低于铜矿增长是源于季节性调整。

　　2009年，铜使用量保持疲软，全球铜使用量预期增长62.5万吨（3.4%）至1890万吨。

　　我们意外的发现2009年北美铜需求将增长3.4%，并且欧盟地区需求也能保持3%左右的增长，为此全球铜需求将增长40万吨。

　　ICSG预计2008年铜市供应过剩为10.9万吨，2009年将扩大到27.7万吨。尽管ICSG并没有公布2010年的预期，但揭示出“预期产量的增长导致铜将继续维持盈余”。

　　虽然供应持续减少，但三大消费地区的使用量也持续疲弱。因下半年季节性消费疲弱和全球经济低迷的影响。2008年上半年大约12.5万吨的供应缺口预期将被下半年的过剩23.4万吨所抵消。

(责任编辑：晓忠)

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！