标准银行评论（11-04）：供给再度恶化推升期镍

　　因涨跌缺乏一致支撑，本周金属市场开局混乱。铜和镍依然承受LME高库存的压力，锡则在印尼进一步减产消息下录得近8%的涨幅。

　　主要宏观经济指标是美国采购经理人指数。此前预期该指数10月份会继9月的44.4下降至41.5，但公布的数据则是39.7——这是至1982年以来最低水平，并处于定义的衰退意义下很深的区间内。该数据对金属市场影响有限，但揭示了目前美元再度走强的原因在于重新发现了美元作为避难所的好处。

　　同时，一系列汽车制造商报告显示10月份其销售都大幅减少——福特年比下降30%，尼桑下降33%,丰田减少23%。

　　好的消息是，LIBOR利率回落至雷曼兄弟倒闭前的水平。美元计三月期隔夜拆借利率跌至2.86%，而9月30日高达6.86%；隔夜利率也跌至0.39%。

　　本周余下的时间，主要的消息面将是11月6日英国央行及欧洲央行的议息会议。在目前的情况下，市场普遍预期将会分别减息50基点至4.00%和3.25%。美国总统大选也是值得关注的因素。

　　期铜经历了过山车的一天。起初的涨势被LME增加的7300吨库存所打压。价格重新企稳前下跌了近250美元。午后期铜试图冲高反弹，但仍以下跌5美元报收 4095美元。弗里波特-麦克莫兰铜金公司(自由港)在智利南部的Cerro Verde矿区工人取消了计划的罢工，同意本周晚些时候恢复劳工谈判。工人们正要求工资获得11%左右的上涨。

　　镍在LME库存增加420吨下价格回落。LME总库存目前达到57858吨——是自1999年以来的最高。与铜一样，午后镍价走势稳定，但依旧收跌1.24%至11950美元。

　　锡全天上涨将近8%至14500美元。导火索是印尼宣布进一步减产，因其能源和矿产资源部建议将今年产量减少至低于9万吨。铅从1441美元的低位反弹，收报1505美元。铝在午后也从跌势中恢复，收盘上涨10美元至2050美元。锌全天走势不定，最终收涨3.91%至1170美元。

(责任编辑：晓忠)

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