麦格理评论（1-23）：中国铜铝进口劲增简析

　　中国铝贸易——12月出口强劲

　　中国原铝出口在下半年大幅下跌，但12月数据从11月的30395吨强劲回升至77422吨，进口也从164144吨增加了26085吨，净出口从11月的13981吨增加到51377吨。半制成品从11月的75255吨增加到63526吨。

　　中国原铝出口12月劲升

　　尽管我们都知道中国原铝产能过剩，但出口增加还是让人吃惊，因为LME价格比上海价格低，从这个角度看，并没有更多的动机扩大出口。

　　中国国储局1月份以较高的价格买入29万吨原铝（约1/3的中国月度产能）或许会导致1月份的出口数据大大下降，我们认为国储局买铝是近期铝价走强的唯一原因中中国精铜进口大幅增加

　　中国精铜贸易数据与我们一周前的临时数据一致。进口精炼铜从11月的141728吨增加到211527吨。导致这一现象的原因是沪伦套利正持续的有利于中国进口。

　　中国2008年末铜进口飙增

　　中国铜表观消费相对其他金属和钢材显得更强，2008年后期仍在增长。主要原因或因为中国库存处于极低的水平上，加上废铜进口偏低，抵消了需求的不足，因此阻止了类似其他金属的大幅下跌。

　　中国12月进口铜精矿（毛重）维稳在457490吨，全年进口达到519.4万吨（43.3万吨每月）。

　　中国12月进口废铜依然很少，仅379175吨（毛重），尽管较11月356205吨小有增加，但相对于1-9月份的50万吨每月的进口幅度而言，显然偏低。

　　中国废铜进口依然很低

(责任编辑：晓忠)

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