标准银行评论（10-06）：伦铜领涨，铝价滞后

　　基本金属在伦铜带领下多数上涨。周一铜价下跌使市场交易转淡。但铜价的回落也重新打开沪伦套利空间。这激发了市场对于中国新的买盘的期待，铜价在早盘企稳冲高，加上美元轻微回调，带领其他金属在空头回补和技术性买盘推动下大幅反弹。

　　LME 库存很值得玩味。铜锌再度引发市场关注。铜库存下降5800吨，LME可获得库存因取消仓单增加了14500吨而下降20300吨。但取消仓单的大部分下降并非来自南韩，欧洲贡献了其中的14250吨。但根据沪伦铜价差及中国市场上一些消息的流传——中国国储局收储和/或消费商备库——这些流出的仓单最终或许还是流向中国。从亚欧船运市场,在欧洲的10美元/吨，再到上海贴水报价110美元/吨的价格看，这样的逻辑还是很合理的。

　　伦锌Johor地区的取消仓单继周一增加7250吨，再度跳增4325吨。但锌价受到影响较小，因价格在早前已随铜价走势得到反应。

　　基本金属在早盘冲高后，午后缩减涨幅，交投转淡。伦铜依然活跃，最终收高4.6%至3540美元。锌追随铜价收涨3%至1135美元。铅在午后再现空头回补，价格最终推高4.5%至1076美元。镍收涨1.3%至9675美元。锡收涨1.6%至10875美元。铝则上涨乏力，在LME库存增加引起的卖压下继续下跌，最终收低5美元至1316美元，较日内高点回落2%。

　　其他消息面，因价格下降致使运转成本增加，欧洲Albidon Ltd关闭了下属的Munali矿。Albidon 原本将在2010年至2017年见将Munali的产能提高到10500吨/年，并将产出卖给中国金川集团。后者拥有Albidon Ltd 18.4%的股权。金川已经宣布将为该矿的继续运转提供债券融资。

　　有报道引述中国央行副行长的讲话称，中国很有可能在2009年上半年复苏对今日金属价格也带来支撑。尽管中国的经济刺激方案得到市场反馈需要时间，但对于中国经济前景的忧虑正在改善。同时，中国正在计划对刚果民主共和国国内的矿业和基础设施建设提供90亿美元资金。作为对公路、铁路、学校与医院建设的回报，中国将获得1000万吨铜和60万吨钴的控制权，这些金属目前的市价为500亿美元。

(责任编辑：晓忠)

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