宏源期货：流动性压力凸显下，股商双杀

　　夜盘商品普跌，尤其是工业品，农产品略显强势，有色金属只有铝弱势中收红，镍铅继续大幅下杀。监管担忧及缴税压力叠加通胀隐忧，导致长短端利率攀升，5年期国债突破4%心理关口，流动性压力短期看不到松动的迹象。大宗突破颈线平台区，突破宣布失败，下行趋势已确认。对于有色金属，我们观点还是不变，逢高空。

　　铜：CSPT召开临时会议重申2018年铜矿供应不会短缺，抬高TC的预期。但是远水解不了近渴，产量迅速恢复，但消费面临下滑，尤其是电线电缆后期订单乏力，铜市仍有下行压力，短期测试压力位52500,60日均线压力，空单继续持有。

　　铝：铝价短期受到120日均线支撑，建议仍以空头对待，密切观察氧化铝动向，如果氧化铝松动的话，继续加空。

　　锌：矿端的紧张局面虽没有完全解决但已经大幅缓和，冬储基本上结束，市场焦点转移到供改的需求抑制作用，升水回落，库存拐点出现，高位震荡偏弱，均线粘结，空单继续持有，目标位24500，空单继续持有。

宏源期货有色研究员 张小凯

(责任编辑：阿祖)

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