宏源期货：贸易战升级，沪铝下探月内新低

2018-06-20 09:41:02
来源：有色宝

　　宏观背景：贸易战冲击下，市场哀鸿遍野。昨日美方在推出500亿美元征税清单之后，又威胁将制定2000亿美元征税清单。商务部回应称，如果美方失去理性、出台清单，中方将做出强有力反制。日内美国房屋新开工等数据向好，美国加息预期升温，提振美元，美元指数周二创下11个月新高，至95.30。隔夜美元收高，收报94.983，收涨0.25%。

　　行业要闻：

　　1. 美国铝业协会称已确定中国普通合金铝板产品在美国市场以低于公允价值的价格出售，美政府决定对进口中国普通铝合金薄板征收167.16%的初步反倾销关税；

　　2. 美国铝业公司称将永久性关闭其位于华盛顿韦纳奇的一家冶炼厂，该冶炼厂已经完全停产。美国铝业还表示计划关闭这个冶炼厂年产3.8万吨铝，但自2001年以来就一直没有运营过，要想恢复其运营在经济上也没有太大可行性。

　　现货成交：据我的有色发布：6月19日上海铝锭现货成交均价14320元/吨，跌10元/吨，持货商积极出货，市场接货意愿较强；无锡铝锭现货价14310元/吨，跌20元/吨，市场表现相对活跃；佛山铝锭14400元/吨，跌30元/吨，市场成交尚可。

　　库存： LME库存113.7万吨（-2650），铝锭社会库存182.4万吨（-3.8），铝锭出库量15.5万吨（-0.4），铝棒库存6.55万吨（0.45）。

　　技术分析：昨日在贸易战冲击下，市场一片低迷，沪铝日间一度下挫至14070，隔夜略有回调，收至14125。从日K线观察，主力合约向下破布林线下轨，成交量增多，MACD绿柱扩大，市场情绪消极，预计日间盘面仍延续弱势，下方支撑位14000，上方压力位14500。

　　小结：贸易战冲击下，市场一片低迷，沪铝在市场情绪带动下，跌至月内新低。同时美国失业及消费数据偏强，美元指数连破新高，对基本金属整体形成打压之势。当前电解铝生产成本约在14000左右，沪铝主力价格已逼近盈亏平衡线，基本面暂未发生明显变化，去库存进程仍在延续，下游消费相对偏弱。结合宏观风险，预计沪铝日间仍会弱势运行，日间测试成本线支撑作用，预计主力合约运行于14000-14500，在贸易冲突前景未明下，建议短线暂时观望。