沪铜周一，沪铜小幅走强。中国3 月未锻造铜（包括铜合金）进口152742 吨，较2 月份进口的158203 吨下降逾3％。而进口量总计为469018 吨，较去年同期下滑 13.3％，出口增长逾一倍至12494 吨。在全球经济放缓以及国家宏观调控影响下，中国经济增长将会放缓。国家通胀压力犹存，从紧货币政策继续，中国消费难走旺。综上所述，受外盘扬升影响，沪铜联动走强，但涨幅将受到消费疲软的限制。
沪铝周一，沪铝低位波动。由于中国原铝产量继续保持高速增长，需求在08 年面临多重不确定性，加上人民币持续升值，因此，尽管供求关系看今年与去年变化不大，但铝价上涨时的压力增加，预计08 年国内铝价将略低于07 年水平，全年现货平均价将为19000 元/吨。预计08 年我国原铝产量将达到1510 万吨，同比增 20.2％；原铝消费量为1464 万吨，同比增22％。今年中国原铝市场将供大于求，其中原铝净出口量接近为零，铝合金的净出口量保持不变。中国在08 年第一季度因为电力供应的原因停产或减产的产能规模达到163 万吨/年，大约占到当前中国原铝产能的10.6％。到2 月中旬时，已经复产约1/3。综上所述，供应压力沉重，沪铝低位波动。
沪锌周一，沪锌技术性反弹。上周LME 锌库存累计增加了近3000 吨，库存总量达到今年的最高位131525 吨，自年初以来已累计增加了2 万吨库存，现货贴水有所扩大，持仓相应减少。最近全球金属统计局（WBMS）公布统计数据显示， 1-2 月全球锌供应过剩71000 吨，其中全球锌产量增加66000 吨，需求较去年同期只增加了34000 吨。供应过剩状态表明LME 期锌基本面的薄弱，决定了其只能被动跟从于LME 期铜后弱势整理。国家统计局最新公布数据显示，中国3 月锌产量达31.58 万吨，同比增长6.6%，1-3 月累计产量88.19 万吨，同比增长3.7%，供应过剩与需求持续疲软特征表现同样突出，但国内冶炼厂陷入亏损，令其惜售态度坚决，但当现锌价格上升，各大厂家出货意愿增强，阻力明显增大，在消费未有实质回暖之前，立刻显现高位成交受阻情况。市场风险加大，本周又会增加许多交割仓单的流出，对冶炼厂商的拒跌形成冲击，融资压力对冶炼厂惜售抗跌的资金考验，市场对现锌能否延续上周的抗跌行情普遍不抱乐观态度。综上所述，生产商低位惜售，沪锌低位反弹。【交易策略】建议逢高沽空铜铝锌。
(责任编辑：晓忠)
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