首创期货：金属震荡收跌，周边指引现矛盾

　　昨晚，LME金属市场震荡收跌，我们强调周内诸多经济指标对价格的指引，但指标导致的周边市场氛围，对铜价的影响出现矛盾。另外，铜铝库存昨日维持着上升趋势，继续关注库存压力的增大。

　　铜：伦铜在触及8000美元后，收跌回落，全日大部分时间仍维持在7900-8000点间窄幅区间，市场没有太多消息指引价格。

　　经济层面，昨晚美国公布的咨询会消费者信心指数同样收高至51.9，为去年12月来首次上升，激励道指大幅上扬。而近期部分指标的跳升转暖，同样加大了市场对美元潜在升息的看好预期，美元兑欧元指数升至1个月来高点。以铜来看，道指与美元的表现，对铜的影响显得矛盾，一方面，美元的走强给予商品市场压力，但另一方面，道指的持坚、指标的转暖也会在需求信心上给予金属价格支撑。两相对比，我们更偏向于道指对金属价格的指引，因现前铜价在缺乏供给面题材炒作的基础上，需求正被市场关注。

　　另外，在美国通膨压力愈重的氛围里，房产市场表现依然不佳， 5月S&P/CS房价指数月率再次下滑0.9%，其中20个大都市地区房价综合月度指数已较去年同期大跌15.8%，尽管指标略好于预期，但仍显示着房产市场处于漫漫熊路中。总之，接下来我们还要面临美国二季度国内生产总值、7月芝加哥采购经理人指数、非农就业、失业率、6月建筑支出以及7月 ISM制造业指数等一系列数据指引。趋势上，指标的不确定性加大了判断铜价的难度，但整体我们认为周内铜价在7700-8200美元间维持震荡的可能性比较大。

　　沪铜表现高开低走，震荡弱势，主力合约0810收61240元，继续强调价格下滑的空间取决于现货以及废铜价格的指引。内盘看来会在6.1万水平上下震荡，6.1万附近也存在一定支撑。操作上，短空头寸暂时持有。

　　铝：伦铝价格在3000美元上下震荡，库存对铝价压制大，夏季能源紧张以及成本推动题材仍被投行津津乐道，但我们认为铝价已失去强劲上冲的动能，需要新的供给题材。沪铝主力在昨日冲破19000后回落，显示着整数关位的较强阻力。依然看好主力合约在18700-18800间不错的支撑。笔者仍偏向在夏季，特别是存在限产题材下低位买进。操作上，观察新的短线买入机会，建议0810合约在1.89万水平下方短多持有。

　　锌：外盘锌价有在1800美元筑底的迹象，技术上，价格重心在稳步上台；不过，锌自身的支撑并不强。内外锌价近期可能维持窄幅震荡。沪锌来看，主力再次接近15500元，操作上，空头介入持有。

(责任编辑：晓忠)

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