倍特期货：金属愚人行情很娱人

　　金属行情走势上，早上受到农产品强力反弹的带动，市场情绪普遍乐观，尾盘出现多头减仓，小跳水回 落，分时走势重新回弱，沪铜的区间震荡节奏保持。沪铝在今天是持续空头增仓下压品种，走势也相对最弱，但目前期价的贴水太大，投机盘多空的搞头都不大。沪锌的分时图形在三个金属品种中，相对偏好些，短线受到铜的震荡影响，早盘的阻压比铜更重。从目前的现货情况看，铜最好，铝其次，锌再次，但沪铝现货价格在14000之上已经引发供应的创新恢复，我们的同事认为今年沪铝现货价格在14000之上的空间很有限，沪铜现货紧张情况在4月上旬可以维持。

　　目前沪铜主导外盘走势，国内比价持续居高，美元汇率对短线投机人气影响较大，美元汇率短线贬值的预期消除后，重点关注伦铜库存的二次转移过程。我个人的理解，国储收储造成的库存转移，对沪铜不是利空，因为国储的收储，直接造成现货过剩量的减少，和流通的偏紧，也可以配合现货季节的炒作；而下一阶段的库存转移，可能将主要为套利盘所主导，这种库存转移，将直接增加现货市场流通量，对沪铜反倒形成压制，所以沪伦比值将面临压缩的压力，实现进口的高比值维持的越久，后期的淡季合约压力就越大。

　　远水不解近渴，今天的沪铜现货继续偏强，淡季月份合约在尾盘回落中的压力则表现出来，短线上，沪铜期价32000一线有支持，按照我们前期的分析，小扩散形态下沿的支持在31200-31500元区域，短多短空都保持机动灵活为好，多近空淡的套利可以维持。

　　沪铝期价在12500下方有支持，13000一线有压力，期货波动区间上移的状态最差。伦锌期价目前维持小回升通道，11300一线有支持，交易中心逐步上移，上档短压12000一线。

　　今天持仓调整情况看，沪铜有保值盘加空，主要空头席位普遍减仓，主要多头则有小幅兑现的表现，日内持仓调整偏多。沪铝上今天空头席位普遍加空，日内调仓状态保持空头主导。沪锌今天主要多头加仓力度增大，主要空头席位小幅减仓，大越在铝上减空后又开始尝试空锌。

　　操作建议，短线震荡行情维持，铜上关注二次库存转移的后续影响，短线支持32000一线，形态支持31500-31200一线，短线多空继续躲猫猫，灵活机动为好，多近空淡的组合保持。

(责任编辑：晓忠)

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