金信期货：美股强劲 带动伦敦金属探底回升

　　上周5伦敦金属价格受美国股票市场走势强劲，以及消费者信心指数回升提振，普遍探底回升。

　　国内方面上周五国家公布了3月国内基本金属的产量啊，铜是31.2万吨，锌是34.4万吨，铝是90.2万吨。

　　因为铜一直在生产成本上方，所以减产并不是非常严重，铜的产量应该是基本符合预期的，但上周5，沪铜第一多头减仓是非常明显，做多资金有较强的兑现离场意愿，后市谨慎看空。

　　铝3月的产量应该说是大大低于市场预期，产量在3月份是没有得到一个有效的恢复，而今天盘面上我们也看到，受到产量持续低迷的提振呢，国内铝价是逆势走强。但上周国内现货市场出现较强的卖压，我们预计4月产能将出现明显回升。

　　锌的产量恢复速度可以说是大大超过了市场的预期，34.4万吨已经到了去年产量的平均水平，而国内的消费水平肯定是没有去年高的，但是要提到的一点是去年我们国家基本是不进口锌的，而今年2月的进口量是7.7万吨，3月的数据很可能会更高，因为进口套利空间依然比较大。

　　目前国内锌的产量是得到了大幅度的回升，但是目前反映到现货环节的压力还不是非常的大，一方面3月国家在收储，二呢企业重新开工以后就要重建库存，流通换节中的贸易商在价格回稳后呢，也开始重建库存，这就将短期的需求大大的放大了，同时现货商看涨的情绪还是比较浓厚，普遍惜售。而最近消息面的变化呢是对锌价形成了有力的刺激，导致了锌价短期变现强劲。但我们认为目前的价位已经偏高。后市进一步上涨空间相对有限。但调整压力较大。

(责任编辑：晓忠)

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