倍特期货：金属远期价格补升

　　周三，国内金属期价小幅低开后回升，除了沪铝以减空盘推高外，沪铜和沪锌均维持多头守护状态，短 线节奏上的下档技术支持保持。

　　沪铜期价今天表现为远期补水的状态，远月期价的贴水收窄，908以后的合约基本保持期价平水状态， 近月价差也明显收窄，显示市场看跌情绪减缓。沪铝和沪锌期价上，则已经形成了远期期价升水的状态 。

　　今天国内期货市场的投机热情保持，短线资金将重点转向胶和植物油上，这两大品种隐含对于原油期价的看涨预期，而且在技术图形上也相对有利。我们和客户的交流讨论后，大家普遍倾向于商品市场多数品种按照B浪反弹目标，应该达到0.382反弹位，特别是中国需要进口的品种。以此类比，铜价上半年基本完成这样的目标，而原油期价在现货季节到来后，有这样的期待，涉油品种成为短线资金的追逐对象 ，也合乎情理。

　　由于国内沪铜期价的相对偏稳，伦铜今晚有望跟随回升，分时上看，伦铜短空诚意位在4600美元一线， 今晚收回4600-4625美元，则期价保持继续试探前高4800美元一线的表现。

　　本周商品市场的关注重点，在于周四欧洲央行降息后的美元指数冲击影响，美元指数目前又恰好在中期反弹低点连线一带，是下破后重心继续下移，还是继续守护？对于短线看多人气有较大影响。我们维持偏弱震荡的看法，即美元指数将由85-90点区域的偏强震荡，转为85-80点区域的偏弱震荡。

　　因此从沪铜操作上，可以在周末前重点以外围金融市场的变化为参照，下周在这个因素明朗后，才转向关注现货到货的供应改善上。5月份从现货角度考虑，整体基调是区间震荡回落为主，今年因为较低位置上的投机热情支持，节奏变化上可能形成横向区间震荡走势，强势情况下，60天线将形成震荡区间下 沿的支持。

　　从持仓变化看，今天券商系席位在铜上加多明显，与之对应的是空头套利席位的小幅加空，江浙投机空 头席位短线减仓，沪铜日内持仓调整上整体保持中性，投机盘维持看多，现货盘谨慎看空。

　　沪铝主要持仓席位今天普遍减空，日内持仓调整上维持偏多状态；沪锌持仓上，今天主要多空席位保持 小幅换手，日内持仓调整状态中性。

　　操作建议，淡季期价维持区间震荡的条件保持，但下档支持价区将上移。等待区间震荡回落后重新低买。

(责任编辑：晓忠)

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