民生期货：升势已若强弩之末，沪铜反弹结束逢高做空

　　行情回顾：

　　昨日沪铜1210合约较前结算价小幅高开100元/吨，开盘价56020元/吨，最低下探至55810元/吨，最高56300元/吨，最终收报55970元/吨，上涨50元/吨，涨幅0.09%；仓量方面，1210合约持仓量减少9562手至231902手，成交量减少16.2万手至37.0万手。

　　国际市场：伦铜指数昨日高开低走，收盘上涨7.00点，收报7742.75美元/吨，涨幅0.09%。

　　现货市场：长江有色金属现货报价，1#铜报价在56050-56450元/吨，日均价56250元/吨，上涨25元/吨，升贴水c100-b50元/吨，与昨日持平。

　　综合分析宏观经济方面，德国6月份服务业PMI终值被下修至49.9，进入萎缩区域，预期和初值均为50.3。此外，欧盟统计局周三公布，欧元区5月零售销售较前月增长0.6%，较上年同期下滑1.7%，而此前市场预期，同比跌幅仅为0.8%；欧元区经济火车头经济减速，表明欧元区经济疲弱已经扩散至核心国家，欧洲央行和英国央行货币政策尘埃落定后，市场关注的焦点必然转移到宏观经济的基本面上来。

　　早在上周初笔者就提示要在欧洲央行议息会议前打一场做多的伏击战，在欧盟峰会利好结果及欧洲央行降息的预期下，沪铜强势反弹验证了笔者的判断；但是没有经济基本面的改善作为支撑，一旦这个预期实现及多头锁定利润，由空头回补带动的反弹将会随时结束告一段落。

　　接下来关注本周五美国公布的非农就业数据是否好于预期，周四会出美国私人部门就业数据ADP，一般认为ADP数据的利好利空作用与非农就业相一致，若美国私人部门就业数据ADP利空，短线基本上可以选择做空沪铜。

　　投资策略持续缩量减仓上行，欧盟峰会利好结果和欧洲央行降息预期推动的沪铜强势反弹已若强弩之末，没有经济和政治基本面的改善，这种上涨之势难以持续。操作上，日内可逢高做空，重要货币政策和经济数据都即将出炉，日内交易为主，规避外围市场风险。　（民生期货 梁立恒）

(责任编辑：盈盈)

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