华泰长城期货：需求端略有起色 期价重心回升

　　行情回顾：

　　上周中国及欧元区数据尚佳，QE宽松退出预期放缓，风险情绪有所回升，有色震荡重心上移。伦铝周度上涨近1%至1814美元，伦铜更是大涨超2%回到7000美元关键点位。沪铝盘中虽一度跌至14140元近月最低位，尾盘依然收于14200元/吨成本支撑上方，周五收于14240元，微跌0.8%。阶段性成本支撑尚算牢靠，铁路投资的恢复略微改善下游需求，近期铝价向下突破动能减弱，期价短期重心略有上移。长期悲观趋势依然不改，期价逢反弹持仓减少。

　　现货市场：

　　现货价格上周出现补跌，7月月末资金紧张，而下游又处需求淡季，长江现货铝价较上周下跌90元至14270元。成交量维持清淡。价差方面，期价较现货依然维持贴水。

　　后市展望：

　　上周“直购电”消息的发酵一度令沪铝跌破14200元/吨成本支撑位，但市场预计实际受惠企业有限，阶段性成本支撑依然奏效，尾盘收复跌势，期价回升至14200元/吨上方。宏观层面，欧元区和国内数据较为乐观，美国在非农数据压制下QE预期延续，市场风险情绪走强。国内铁路投资刺激消息陆续传出，动车组招标无疑对沪铝需求有所提振。需求提振量虽然有限，但在成本支撑依然奏效，而宏观情绪又略显乐观的环境下，铝价震荡重心预计略有上移。长期悲观趋势不改下，依然维持逢反弹抛空思路，空单等待。

　　市场消息：

　　1、下半年铁路规划井喷 国家财政6000亿先期导入

　　2、发改委：下半年将出台化解产能过剩政策措施

　　3、美国7月季调后非农就业人口增加16.2万人预期增18.4万人

　　4、中国7月非制造业商务活动指数环比升0.2个百分点

　　行业消息：

　　1、铁路装备全年下单1000亿 动车组重启招标：此次招标有动车组、客车、机车和货车等，预计今年全年计划招标额度为1000亿元左右。预计或在8月份启动的首次招标总额是500亿到600亿元，其中动车组招标不超过总金额的50%。

　　铝信特约评论员　许惠敏

　　电话：021-68755929

(责任编辑：盈盈)

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