中钢期货早评：空头回补促成铜价反弹，短期观望等待做空时机

　　【外盘特征】 昨日 LME 三月期铜欧洲交易时段上涨，收盘于 5700 美元，上涨 213 美元；LME 铜库存为 25 万吨，增加 225 吨，注销仓单占比 9.2%，现货升水 29 美元。

　　【基本面分析】 现货价格方面，上海现货 1#铜成交均价为 40755 元/吨，上涨 405 元，现货较当月合约贴水 70 元，上涨 5 元。洋山铜溢价为 87.5 美元，持平。0#锌成交均价为 16310 元/吨，上涨 50 元。 现货交易方面，早间市场货源供应充足，流通品牌仍以进口铜占据主流，现货主流报贴水 120 元/吨-贴水 70 元/吨，吸引部分中间商吸收低价货源交付长单，但进入第二交易段后，隔月价差快 速缩窄并一度转为正向基差，引发部分现货买盘，下游开始逐步介入市场，逢低接货，现铜贴水快 速收窄，主流报贴水 70 元/吨-贴水 20 元/吨，中间商青睐低价货源，下游亦有入市采购，成交先扬后抑。

　　【技术分析及操作建议】昨日沪铜主力 1504 合约上涨，收盘于 40760 元，上涨 930 元，夜盘延续上涨趋势，收盘于41250 元。技术面偏空，沪铜 1504 合约 20 日、40 日、60 日均线呈现空头排列，技术面偏空，近两个交易日铜价出现大幅反弹，持仓量减少至 90 万手下方，表明反弹为空头回补所致，从目前盘面来看，短期延续反弹的概率较高，不建议追空，等待反弹后的做空时机，43500 元附近是较安全的做空点位。沪锌主力 1504 合约上涨，收盘于 16280 元，上涨 110 元，技术面，沪锌 1504 合约20 日、40 日、 60 日均线呈现空头排列，技术面偏空，整体来看锌价仍未摆脱 16000-17000 元的震荡区间，以区间震荡思路操作。今日预计铜 1504 合约上涨，目标位 41400 元，沪锌 1504 合约上涨，目标位 16500 元。

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(责任编辑：简儿)

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