招商期货：1月11日有色金属早评

　　铝：美铝减产提速带来周五伦铝反弹，但仓储费率提高及美元加息，导致铝库存流出继续增加，现货抛售及去库存压力，伦铝基本面不改。国内市场减产持续及电费优惠难执行等因素，短期复产和开新产能缺失，铝库存及资金压力不大，出口短期支撑回落空间有限，操作建议单边多头持有10500加仓，反套持有不变。

　　锌：未来我们预计产量或继续维持相对高位，在沪伦比值高位及美元1月趋宽松背景下，锌进口报关或继续放量，而消费进入淡季或带来锌库存继续累积，锌现货贴水扩大格局仍将延续。在小概率收储及减产背景下锌价难改弱势格局。操作建议1月中旬在大矿山明确减产后缺乏新利多支撑下逢高沽空，内外盘套利反向套利逢高平仓并择机正套。

　　观点供参考。

招商期货 许红萍

(责任编辑：简儿)

许红萍

职位：招商期货高级金属研究员

招商期货有色金属高级研究员，主要研究品种为铝。注重产业链调研与基本面分析，多次组织并参与公司金属产业调研及行业报告撰写工作。关注铝内外盘、铝不同合约之间以及铝期现套利机会。在期货日报等媒体发表多篇文章和报告。...[更多]

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