国泰君安期货：铝短期获得向上推力

　　【昨日日盘】

　　日盘：周三Al1608合约开盘价12180吨，最高价12360元/吨，最低价12165元/吨，收盘价12345元/吨，涨1.15%；成交23.8万手，持仓量19.5万手。

　　夜盘：周三Al1608合约开盘价12370吨，最高价12385元/吨，最低价12310元/吨，收盘价12330元/吨，跌0.12%；成交6.08万手，持仓量19.6万手。

　　【隔夜外盘】

　　周三LME3月铝开盘价1634美元/吨，最高价1640美元/吨，最低价1626美元/吨，收盘价1631美元/吨，跌0.37%。

　　【基本面】

　　1.周三现货报价上涨。

　　长江现货12,710-12,750元/吨，均价12,730元/吨，↑250元/吨；上海现货：12,690-12,730元/吨，均价12,710元/吨，↑260元/吨；广东南储（华南）：12,840-12,940元/吨，均价12,890元/吨，↑290元/吨。

　　2.周三现货对近月12570升水，对主力12345升水。

　　长江对近月1607升水160元/吨（前一交易日升水70元/吨），对主力1608升水385元/吨（前一交易日升水275元/吨）。

　　3.周三SHFE铝期货库存减少3746吨。

　　SHFE指定交割仓库铝期货库存在4.7万吨附近，减少3746吨，其中江苏库存减少2793吨至3.8万吨，上海库存减少300吨至0.48万吨，浙江库存减少653吨至0.37万吨，广东库存为0.07万吨不变。

　　4.周三LME铝期货库存减少6600吨。

　　LME铝库周三库存在242.8万吨，较上一交易日减少6600吨。注销仓单数在105.2万吨，注销仓单比下降至43.32%。

　　5.隔夜新闻

　　【中国将成为世界最大的高净值客群市场之一】

　　预计到2020年底中国个人财富将保持12%的年均复合增长率。

　　到2020年底中国个人财富将达到200万亿人民币。

　　2015-2020年中国高净值人群可投资金融资产年均增速约为15%。

　　到2020年中国个人境外资产配置比例将升至约9.4%。（华尔街见闻）

　　【新加坡将人民币投资纳入官方外汇储备】

　　新加坡金管局表示，将从6月起把其人民币金融投资纳入到官方外汇储备。CNY/USD加速上涨，半小时涨逾90点。盘中一度涨破6.58元，现报6.5815元。新加坡金管局表示，这一举措是对中国金融市场稳步、精准自由化的认可。（华尔街见闻）

　　【英国五项民调中三项留欧派领先，英镑创半年来新高】

　　在稍早公布的民调显示退欧派领先留欧派后，最新公布的两项民调显示，留欧派反超退欧派。民调结果出现反转，英镑汇率也呈V形走势，英镑对美元在隔夜回吐日内涨幅后反弹逾130点，刷新2015年12月27日当周以来高位至1.4845。（华尔街见闻）

　　【IMF下调美国经济预期】

　　IMF将美国2016年GDP增长预期由2.4%下调至2.2%。IMF称，5月非农就业疲弱，对经济失去动能的担忧增加。美国经济面临四大阻力：劳动市场参与率下降，生产力下滑，收入分配两级分化日益严重，贫困人口比例仍较高。IMF预计美联储加息路径将"非常渐"。（华尔街见闻）

　　【美国5月成屋销售创逾九年来新高。】

　　美国4月FHFA房价指数环比0.2%，预期0.6%，前值0.7%；FHFA房价指数同比5.9%，前值6.1%。美国5月成屋销售总数年化553万，创2007年2月以来新高，预期555万，前值545万修正为543万。美国5月成屋销售总数年化环比1.8%，预期1.8%，前值1.7%修正为1.3%。（华尔街见闻）

　　【LME场内基本金属】

　　LME期铜收涨0.6%，报4700美元/吨。

　　LME期铝收跌0.1%，报1634美元/吨。

　　LME期锌收涨1.0%，报2046美元/吨。

　　LME期铅收涨0.4%，报1716美元/吨。

　　LME期镍收涨0.4%，报9230美元/吨。

　　LME期锡收平，报17150美元/吨。

　　【技术分析】

　　周三沪铝日盘收中阳线、夜盘收小阴线，短期均线多头排列，MACD红柱增加，日KDJ多头排列，周KDJ多头排列。

　　【操作建议】

　　周三伦铝延续反弹势，沪铝重上12000关口，短期获得强劲向上推力。

　　此向上推力的来源，其一在于近日英国民调显示留欧阵营逐渐占上风，市场风险情绪再次改善，避险需求有所消褪。在此情绪转换下，工业品反弹。不过，最终公投的结构仍存不确定性，需警惕市场情绪反复。今日英国进入公投，最终结果将于北京时间周五下午2点公布，预计本周后半段市场交投偏向谨慎。

　　其二，当前市场对现货月存在逼空预期，因铝锭现货库存再度走低至40万吨下方，交割货源偏紧，不及持仓规模，因此对沪铝盘面形成较强利多支撑。另外，周二发布的海关数据显示，中国5月铝土矿进口量为384.8万吨，同比攀升1.3%；但其中进口自马来西亚的铝土矿同比剧减95.03%至77393吨。据悉马来西亚禁令将再推迟3个月，对国内原料端略有利多支撑。

　　而其三，我们对需求端仍维持偏乐观判断，今年夏季供需面依然有可能呈现淡季不淡的局面。

　　而从内外套利机会来看，目前最新的沪伦比在7.5附近，做多沪伦比逐渐接近有较高的安全边际。

(责任编辑：盈盈)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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标签：国泰君安

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