国泰君安期货：铝再次考验能否上破平台

　　【隔夜内盘】

　　日盘：Al1612合约开盘价12695元/吨，最高价12815元/吨，最低价12660元/吨，收盘价12765元/吨，涨幅0.79%；成交16.4万手，持仓量22.5万手。

　　夜盘：Al1612合约开盘价12765元/吨，最高价12890元/吨，最低价12725元/吨，收盘价12850元/吨，涨幅0.67%；成交8.3万手，持仓量23.6万手。

　　【隔夜外盘】

　　LME3月铝开盘价1680.0美元/吨，最高价1694.5美元/吨，最低价1675.5美元/吨，收盘价1694.5美元/吨，涨幅1.04%。

　　【基本面】

　　1、长江现货报价上涨。

　　长江现货：13330-13370元/吨，均价13350元/吨，↑10元/吨；上海现货：13340-13380元/吨，均价13360元/吨，↑20元/吨；广东南储（华南）：13470-13570元/吨，均价13520元/吨，↑30元/吨。

　　2、现货对近月1610贴水，对主力1612升水。

　　长江对近月1610贴水90元/吨（前一交易日升水15元/吨），对主力1612升水585元/吨（前一交易日升水675元/吨）。

　　3、SHFE铝期货库存增加。

　　SHFE指定交割仓库铝期货库存维持2671吨不变。其中上海库存维持1972吨不变；广东库存维持201吨不变；江苏库存增加48吨至272吨；浙江库存维持200吨不变。

　　4、LME铝期货库存减少9950吨。

　　LME铝库存209.9万吨，较前一天减少9950吨；注销仓单数在83.9万吨，注销仓单比下降至39.94%。

　　5、隔夜新闻

　　美国：

　　美国费城联储主席Harker：商业投资已经实质性下滑。

　　永远不会排除任何政策工具的可能性。

　　使用负利率的门槛很高。

　　倾向于宜早不宜迟地实现利率正常化，但不希望以损及增长的方式实现。

　　加息过快恐怕会影响到出口。

　　美国9月进口价格指数环比0.1%，预期0.2%，前值-0.2%。

　　美国9月进口价格指数同比-1.1%，预期-1%，前值-2.2%。

　　中国及亚洲：

　　中国9月实际使用外资(FDI)同比1.2%，预期3.2%，前值5.7%。

　　中国1-9月实际使用外资(FDI)同比4.2%，1-8月为4.5%。

　　【央行开展3010亿元MLF操作】10月13日，为保持银行体系流动性合理充裕，结合MLF到期2595亿元，中国央行对18家金融机构开展MLF操作共3010亿元，其中6个月2170亿元、1年期840亿元，利率与上期持平，分别为2.85%、3.0%。

　　【LME场内基本金属】

　　LME期铜收跌2.1%，报4712美元/吨。

　　LME期锌收跌1.1%，报2241美元/吨。

　　LME期铅收跌1.4%，报1995.50美元/吨。

　　LME期镍收跌1.3%，报10430美元/吨。

　　LME期锡收跌1.8%，报19475美元/吨。

　　LME期铝收涨0.5%，报1692美元/吨。

　　【技术分析】

　　伦铝隔夜收涨，并继续站稳去年底以来2/3速阻线，日线上方阻力1700，下方支撑1655；沪铝形态偏强，考验能否上破今年4月以来震荡平台上沿，日线上方阻力前期高点12990，下方支撑12550。周四沪铝主力日盘多头增仓，夜盘多头增仓，显示人气偏向上升。

　　【观点和操作建议】

　　节前交通因素成为铝市热点，既削弱社会库存，又提升包括氧化铝在内的平摊成本，国庆假期一周全国社会库存新增4.8万吨，显著低于去年同期8万吨增量，强势提振现货市场看涨信心。本周沪铝主力在逼近万三高点之后回落，但近日主力移仓至12月合约后，再次考验能否上破该盘整平台上沿，近日持仓人气显示多头占优。

　　操作上，多单部分离场，部分持有。沪铝近日形态偏强，考验能否上破今年4月以来震荡平台上沿，日线上方阻力前期高点12990，下方支撑12550。

(责任编辑：盈盈)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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