兴业期货：铜锌镍短多继续减持，沪铝新单暂观望

　　周三日内主要有色金属品种均现大幅回调，夜间铜铝镍则止跌转升，三者暂显企稳信号，而沪锌则延续跌势，其运行重心再度下移。

　　当日宏观面无重要消息。

　　现货方面

　　(1)截止2016-11-30，上海金属网1#铜现货价格为46530元/吨，较上日下跌1390元/吨，较近月合约升水830元/吨，沪铜延续跌势，月末最后交易日交投淡静，下游逢低入市接货，成交略转暖，但月末因素主导下市场成交仍旧受制。

　　(2)当日，0#锌现货价格为22580元/吨，较上日下跌1350元/吨，较近月合约升水120元/吨，沪锌多个合约低至跌停，贸易商保值货流出，市场货源较昨日增多，冶炼厂出货意愿不强，中间商积极出货，下游市场逢低积极采购，整体成交好于昨日。

　　(3)当日，1#镍现货价格为91250元/吨，较上日下跌3050元/吨，较沪镍近月合约贴水330元/吨，沪镍大幅回调，早间下游拿货积极，后盘面大跌，下游观望心态浓，午后部分贸易商上调升水出货，当日金川下调镍价3500元/吨至91000元/吨。

　　(4)当日，A00#铝现货价格为13970元/吨，较上日下跌340元/吨，较沪铝近月合约升水290元/吨，沪铝延续大跌趋势，冶炼厂仍然持续集中入库，持货商抛货现象延续，中间商参与度冷淡，下游企业消耗自身库存，整体成交较冷淡。

　　相关数据方面:

　　(1)截止11月30日，伦铜现货价为5778美元/吨，较3月合约贴水15美元/吨；伦铜库存为23.48万吨，较前日减少650吨；上期所铜库存3.64万吨，较上日增加200吨；以沪铜收盘价测算，则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为8.08（进口比值为8.19），进口亏损为608元/吨（不考虑融资收益）；

　　(2)当日，伦锌现货价为2867美元/吨，较3月合约贴水14美元/吨；伦锌库存为44.24万吨，较前日下滑250吨；上期所锌库存为9.14万吨，较上日减少1300吨；以沪锌收盘价测算，则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.30（进口比值为8.55），进口亏损为676元/吨（不考虑融资收益）；

　　(3)当日，伦镍现货价为11300美元/吨，较3月合约贴水52.25美元/吨；伦镍库存为36.68万吨，较前日减少216吨；上期所镍库存为9.82万吨，较上日下滑23吨；以沪镍收盘价测算，则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.18（进口比值为8.26），进口亏损885元/吨（不考虑融资收益）；

　　(4)当日，伦铝现货价为1722美元/吨，较3月合约贴水2.25美元/吨；伦铝库存为214.92万吨，较前日下滑5900吨；上期所铝库存为4952吨，与前日持平；以沪铝收盘价测算，则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.75（进口比值为8.62），进口亏损约为1476元/吨（不考虑融资收益）。

　　当日重点关注数据及事件如下：(1)9:00 我国11月官方制造业PMI值；(2)18:00 欧元区10月失业率；(3)23:00 美国11月ISM制造业PMI值；

　　产业链消息方面平静。

　　从基本面看，铜锌镍均无明显变化，仍旧呈现多头格局，预计随资金面因素的逐渐平息，基本面将继续占据主导，前期基本面偏强品种将回归涨势，但短期内资金面扰动较大，期价波动剧烈，短期新单宜观望，可轻仓布局中长线多单；铝锭继续到货、持货商抛售氛围浓厚，铝价上方压力依旧不减，其反弹难以延续，新单宜观望。

　　单边策略：铜锌镍前多减持，新单观望；沪铝新单观望。

　　套保策略：铜锌镍适当减少买保头寸，沪铝套保新单观望。

兴业期货 贾舒畅

标签：兴业期货 有色金属

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