中辉期货：3月1日铝早评

　　基本面分析：

　　下游需求缓慢复苏、产量预估大增、节后社会库存持续回升超过去3年平均增速，导致现货持续贴水220元/吨左右，买现抛期亦压制沪铝价格。但随着两会临近关于环保限产、供改去产能等政策预期会再次挑动市场神经，预计本周价格偏强运行，下方13500一线在去产能政策未证伪的情况下相对坚实；沪锌基本面“缺矿到缺锌”逻辑仍主导价格运行基本面偏强,但短期下游需求恢复较为缓慢、锌锭库存开始回升，而”两会”将会影响华北下游镀锌行业，尤其在沪铜炒作供应中断趋冷后板块气氛消退，阶段性走势相对偏弱。

　　盘面看点：

　　下方成本支撑，短线上方14000技术压制较强，且临近“两会”黑色在深化供改总纲领指引下相继推出更严厉的去产能细则，而目前为止还未有关去产能扩围至电解铝相关细则消息释放；沪锌 短期横盘于60日均线上方裹足不前，但支持相对将强。

　　策略建议：

　　临近两会去产能政策预期预计会再次成为短期市场关注焦点，上周价格回调触及行业加权平均成本、及借力两会政策预期反弹，预计短期价格仍偏强，13500一线多单继续持有；沪锌1704，旧多减持后，可在60日均线附近少量试多。

(责任编辑：阿祖)

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